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Investissement public: Les institutions financières mondiales soutiennent le budget
(Le Matin 06/11/2009)
La question se pose de manière légitime dans un souci de clarté. Le gouvernement a-t-il les moyens de ses ambitions en matière d'investissement public pour l'année 2010 ? En d'autres termes, d'où puisera-t-il les fonds nécessaires en ces temps de crise pour réaliser une performance de 20% par rapport à 2009 ? Dans le projet de Loi de finances, l'investissement public devrait atteindre 163 milliards de DH, dont 110 MMDH engagés par les établissements publics et le reste sera pris en charge par le Budget de l'Etat.
Or, si l'argentier du pays est confiant quant aux capacités de l'Etat à injecter quelque 53,8 MMDH dans différents projets structurants, qu'en est-il des établissements publics ? Selon Salaheddine Mezouar, ministre de l'Economie et des Finances, une bonne part de ces 110 MMDH, pouvant atteindre 60% ou plus, font l'objet d'emprunts au niveau des institutions financières mondiales comme le FMI.
Ces dernières augmentent régulièrement leurs contributions constatant à chaque fois le sérieux du Maroc à réaliser ses projets dans les délais et en respect des normes. C'est la meilleure garantie pour continuer à lever des fonds et partant créer un cercle vertueux de relance.
Le ministre en déduit qu'il s'agit-là de la frontière qui sépare les pays qui avancent et ceux qui stagnent.
D'aucuns diront qu'il aurait été plus judicieux de compresser les dépenses en attendant que les nuages qui couvrent le ciel de l'économie mondiale se dispersent. Faux, dit Mezouar, qui pense que les meilleurs investissements sont ceux qui se font en temps de crise.
Un principe avéré dans la mesure où l'effort consenti se traduira par une bonne disposition au décollage économique en période de reprise. En maintenant, voire en augmentant la cadence de réalisation des infrastructures, le Maroc émet des ondes positives à l'égard des investisseurs étrangers.
La dynamique est gardée dans des proportions qui narguent les effets pernicieux de la débandade financière internationale. En témoigne le taux de réalisation des dépenses d'investissement du budget général à fin septembre dernier qui est en hausse de 23% par rapport à la même période l'année précédente.
Cette performance trouve son origine déjà en 2008 quand le taux de croissance a atteint 5,6 % et un excédent du budget qui a permis de réduire l'endettement du Trésor de 53,5 % à 47,3% du PIB.
C'est aussi la première fois que l'on sort des sentiers battus de l'orthodoxie financière. Le Maroc, depuis plusieurs années, s'est conformé aux recommandations des institutions financières mondiales qui stipulent le respect d'un déficit budgétaire qui ne dépasse pas les 3,5%.
Pour 2010, le déficit est estimé à 4%, un taux qui peut être interprété à la fois comme un acte de courage mais aussi de non-respect du principe des équilibres macroéconomiques.
En tout cas, pour Mezouar, ce taux peut être considéré comme une illustration d'une approche volontariste visant à soutenir le développement et à promouvoir la solidarité sociale dans un contexte économique difficile.
Ce qui n'exclut pas pour autant le retour à des déficits de moindre ampleur grâce à l'effet d'entraînement de la maîtrise des indicateurs de l'endettement.
Dans ce même registre, le ministre rassure que les recettes devraient connaître une certaine stabilité par rapport à l'année en cours pour atteindre environ 169 MMDH. Et ce, en dépit des répercussions financières résultant de la poursuite de la réforme de l'impôt sur le revenu et des effets de la conjoncture économique mondiale sur certains secteurs.
Idem pour les dépenses de fonctionnement qui seront maintenus, malgré tout, à leur niveau de 2009. Et ce à l'exception des charges de la masse salariale qui augmenteront de 5,3% à cause de la hausse des revenus et à la création de 23.800 emplois dans les secteurs sociaux et la justice en particulier.
Par Mostafa Bentak | LE MATIN
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